Après plus de 3 semaines, le procès du trader qui avait fait perdre plus de 4 milliards d’euros à la Société Générale, touche à sa fin. Son avocat, Olivier Metzner a demandé la relaxe alors que le Tribunal demande de la prison ferme.
Il encourait jusqu’à 5 ans de prison ferme et 375 000 euros d’amende. Le procureur a eu la main lourde en demandant 4 ans ferme, sans amende.

Ce procès symbole de la fuite en avant du milieu financier dépasse le simple cas de Jérôme Kerviel. Le Tribunal veut, et va, que cet épisode dans la crise financière soit un exemple pour une profession qui cristallise les maux d’un système financier mondial déréglé.
Jérôme Kerviel risque de prendre pour tout le monde, pour les traders déconnectés de la réalité économique mais aussi pour sa hiérarchie incapable de mettre en place des instruments de contrôle.

Des banques françaises et étrangères scrutent votre décision à venir. Jean-Michel Aldebert, chef de la section financière du parquet

Les 3 semaines de procès n’auront pas permis de cerner les motivations ou encore de percer la personnalité de Jérôme Kerviel, resté impassible pendant toute l’audience. Les détails restent encore flou sur la responsabilité de chacun dans l’affaire.
Le parquet a mis son jugement en délibéré et rendra son jugement le 5 octobre 2010.

C’est dans le sillage d’un Euro toujours en recule (1.188 dollars) et une  annonce à demi-mot d’un plan d’austérité de la Hongrie que les marchés se sont une nouvelle fois affolés.

Le cas de la Hongrie
A l’image de la France, la Hongrie se dote d’un plan d’économie drastique. Le pays souhaite économiser 1.5% de son PIB afin de se plier aux exigences du FMI et de l’UE. L’exercice est périlleux car il lui en faut en même temps maintenir une croissance indispensable à la sortie de crise économique.
Le ministre de l’Economie hongrois, Gyorgy Matolcsy, s’est évertué à rassurer les marchés sur ce qui aurait pu être une grossière erreur de communication financière.

Il est absolument évident que la Hongrie n’est pas la Grèce. Gyorgy Matolcsy

La dette de la Hongrie est de l’ordre de 80% de son PIB alors que celle de la Grèce atteint 133%. Les indicateurs ne sont effectivement pas aussi alarmistes que pouvaient l’être ceux de la Grèce il y a peu de temps.
Le plan d’économie vise simplement, à l’image de celui de la France, à résorber le déficit public, qui devrait être de 3.8% en 2010 pour offrir un terreau fertile à une croissance encore trop fragile.

L’Euro, où s’arrêtera la chute
Les jours passent et se ressemblent. Irrémédiablement l’Euro perd du terrain face au Dollar. Si certains y voient un signe de mauvaise santé de l’économie européenne, d’autres se réjouisse des possibilités que ce niveau offre.
Ainsi, la compétitivité des entreprises européennes sur la scène mondiale croit inversement à cette chute : les produits européens sont moins chers à l’export ce qui permet de donner un coup de fouet aux balances commerciales des États membres.
Les plus pessimistes des économistes prédisent un équilibre parfait entre Euro et Dollar d’ici à quelques semaines. Inversement, les autres y voit un plus bas atteint et une reprise progressive, accompagnant la croissance (fragile mais présente) des économies européennes.

Seul signe encourageant ce lundi : l’ouverture de Wall Street en très légère hausse, +0.06% à 9 960 points.

A la mi-journée, la monnaie unique européenne atteignait son plus bas niveau depuis 2001, face au Yen japonais. La chute continue également face au Dollar qui s’échange désormais à 1.21 Dollar pour 1 Euro.

La spirale baissière dans laquelle est engagé l’Euro depuis plusieurs semaines ne semble pas connaître de limite. La monnaie unique européenne a déjà vu sa côte fondre de 15 points face au Dollar, depuis début 2010. La crise qui traverse de nombreux États européens cristallise toutes les craintes des investisseurs et des cambistes face à la capacité de réaction de l’UE.
Malgré tous les efforts de la BCE et de son homologue FMI pour rassurer les marchés, rien ne semble y faire. Les places boursières semblent désormais hors de contrôle et inamovibles face aux annonces successives.

Les spéculateurs se frotent les mains
En jouant avec les écarts des cours des devises (carry trade), les spécialistes du Forex et autres Edge Funds jubilent devant la volatilité de l’Euro …et se remplissent les poches pendant que la crise persiste.

Malheureusement pour l’Euro, la conjonction des mesure d’austérité et d’une reprise timide convergent et amplifie l’ajustement de la monnaie unique. Si ces mesures sont indispensables pour colmater les déficits des Etats, il faut dire que cela tombe au mauvais moment. Avant de réinvestir, les financiers vont, dans un premier temps, attendre les résultats de ces mesures d’économie et voir leur impact sur la croissance à venir.

La chute n’est donc pas arrivé à son terme et certains analystes présagent déjà d’un Euro au alentour des 1.10 Dollars.

Vent de panique sur les bourses mondiales

Dans le sillon de Wall Street et de leurs homologues asiatiques, les places de marchés européennes ont cloturé en net repli.

Les regards des financiers du monde entier sont braqués sur l’Europe et sa zone Euro. Les annonces successives des plans d’austérité de la Grèce, du Portugal, de l’Espagne et du Royaume-Uni ont fini de convaincre les plus optimistes.

A la clôture, le CAC 40 perdait près de 3%, l’Euro Stoxx 2.58%. Le Nikkei, qui a précédé l’ouverture européenne, a clôt à-3% et le Dow Jones perd actuellement 2%.

L’Euro comme révélateur
La monnaie unique continue sa lente mais régulière chute face au dollar. Le contexte aidant, l’Euro s’ajuste continuellement à la baisse. Ce soir il atteint les 1.22 dollar.
Si certains économistes se félicitent de ce réajustement face au dollar, permettant à la production européenne devenir un peu plus compétitive au niveau des exportation, il en est tout autres pour d’autres secteurs d’activité.

Des efforts vains ?
Les annonces fortes faites conjointement par la BCE, le FMI et la Commission Européenne pour rassurer les investisseurs résonnent de plus en plus comme un coup d’épée dans l’eau. Malgré les sommes astronomiques garanties par l’UE, l’inquiétude semble avoir repris le dessus dans le microcosme financier.
Après la Grèce, c’est désormais l’Espagne qui inquiète. L’épisode de la mise sous tutelle de la Cajasur, une caisse d’épargne du sud de l’Espagne, a ravivé les craintes d’une rechute voire d’une faillite en cascade.

Jusqu’alors, 5 prétendants s’étaient manifestés : Banco Santander, BBVA, National Australia Bank, Virgin Money, et le duo Blackstone-Wellcome Trust.

Ce matin, c’est donc Blackstone et Wellcome Trust qui sont sortis en route de l’appel d’offre. La société d’investissement et la fondation n’ont pas donné plus de précisions. Selon des sources proches du dossier, leur offre commune ne serait pas à la hauteur de celles des concurrents.

La vente du réseau d’agences bancaires devraient permettre à la RBS de récupérer un peu plus d’1 milliard d’euros dans la transaction.

Pour rappel, l’État britannique possède 84% du capital de la RBS.

Cette levée de fonds est estimée à 3.4 milliards d’euros, et devrait selon toute vraisemblance se composer de 1.9 milliards d’euros d’augmentation de capital auprès d’investisseurs institutionnels mais également d’un plan d’échange de dette contre des actions ordinaires.

Cet appel au capital a été précipité par la demande pressante de l’autorité de régulation irlandaise. En effet, avec la nouvelle réglementation irlandaises sur les institutions financières, l’organe de contrôle impose de nouveaux critères concernant les fonds propres.
La réglementation doit permettre également de compenser les pertes et les actifs décotés vendus à la National Asset Management Agency (Nama), la structure de défaisance irlandaise.

Le ministre irlandais des Finances, Biran Lenihan, s’est félicité de l’annonce de la première banque du pays, ajoutant qu’elle était la première à sortir de la nébuleuse créée par la crise financière puis économique.

La semaine passée, Bank of Ireland avait énumérée 4 solutions en vue de cette levée de fonds. L’augmentation de capital auprès d’investisseurs institutionnels et la conversion d’une partie des titres préférentiels de l’État irlandais  en actions ordinaires, en faisait partie, sans plus de détails sur les montants visés.

L’affaire remonte à 2007, juste avant la crise financière, où la spéculation sur les désormais célèbres subprimes battait son plein.

La banque est accusé par la SEC (Securities and Exchange Commission) de fraude et d’avoir trompé les investisseurs sur les risques portant sur les subprimes. C’est surtout son vice PDG, Fabrice Tourre qui est mis en cause dans l’affaire.

Son principal client, le fonds d’investissement Paulson, lui a fait créé un produit financier, à contre courant du marché, qui a entraîné la perte de plusieurs milliards de dollars à d’autre investisseurs.

Vendredi, l’action Goldman Sachs plongeait de 15%, entraînant avec elle les principaux indices boursiers.

Avec l’annonce officielle de la nomination des banques Goldman Sachs et Qatalyst Partners pour trouver un acquéreur, on ne peut être plus clair dans la stratégie à très court terme : la cession pure et simple.
Après avoir culminé à près de 18 dollars en septembre 2009, l’action Palm est revenu à son niveau critique de début 2009, soit à peine 6 dollars.

Aveu d’impuissance
En recrutant des cadors chez les concurrents prestigieux et en présentant le Palm Pre au début 2009, tout le monde voyait déjà l’entreprise repartir à la conquête des marchés et grignoter les parts de marché perdues.
Le feu de paille n’a duré qu’un temps et les efforts de la marque et de son OS pourtant efficace n’ont jamais permis d’atteindre les niveaux de ventes espérés.
Pire, la concurrence menée par Apple et Google en tête est trop agressive et trop innovante pour le petit Poucet Palm. En effet, la sortie de l’iPhone 3GS et les nombreux smartphones équipés de l’OS Google Android ont fait de gros dégâts dans les plans de Palm. Les autres HTC, LG et Nokia sont également présents pour enfoncer un peu plus celui qui a évangéliser les utilisateurs des smartphones.

Parmi les acquéreurs potentiels, les nom de Huawei et ZTE sont évoqués. Les fabricants chinois profiterait de cette acquisition pour se doter d’une plateforme technique qui a fait ses preuves et qui inspire confiance aux marchés occidentaux. Le nom de Lenovo circule également. La firme qui avait racheter la branche laptop d’IBM et mobile de Palm serait également sur les rails.

Affaire à suivre …

Rappel des fait :
Guy Wyser-Pratte, financier franco-américain qui détient environ 0.53% du capital de Lagardère, a fait part de sa volonté d’intégrer le conseil de surveillance du groupe et de simplifier le statut juridique de l’entreprise. En effet, la structure en commandite permet à la famille Lagardère et leurs proches de protéger leurs intérêts face à des tentatives de prise de contrôle.

Le financier avait été débouté par le conseil de surveillance mais poursuit son effort pour inscrire ses doléances  à l’ordre du jour de l’assemblée générale du 27 avril 2010.

Dans sa lutte, il reçoit donc le soutien de RiskMetrics Group, cabinet de conseil auprès des investisseurs a émis un communiqué dans lequel l’entreprise elle fait clairement savoir son accords avec les demandes de modifications de statut juridique de Lagardère.
Avec près de 58% de capitaux étrangers, Lagardère risque gros car cette annonce risque de faire boule de neige auprès de ses derniers.

Il s’agit de la fusion entre Iberia et British Airways. Un rapprochement qui a été officialisé jeudi et qui devrait donner naissance au 3e groupe mondial de compagnies aériennes, derrière Lufthansa-Swiss et Air France-KLM (n°1). Le groupe transportera alors 60 millions de voyageurs par an.

Cette opération concrétise des mois de négociations et tractations en tout genre et doit désormais être entérinée par les actionnaires lors de la prochaine assemblée générale en novembre. La fusion serait alors effective en toute fin d’année.
Le rapprochement stratégique permettra de capitaliser sur les forces de chacun : Amérique Latine pour Iberia et Etats-Unis et Europe pour British Airways.

Le futur groupe portera le nom de «International Consolidated Airlines Group SA» ou plus simplement «International Airlines Group». Chaque marque continuera cependant à officier sous son enseigne actuelle.

Concernant les détails technique de la transaction financière, les actionnaires de British Airways obtiendront une action d’International Airlines Group pour chaque action possédée, et ceux d’Iberia 1.0205 action  pour chaque action Iberia qu’ils détenaient. On obtient la répartition capitalistique suivante :  55% du capital détenu par British Airways et 45% par Iberia.
L’opération s’achève donc après 2 ans de rebondissements.